来源：宠物行业白皮书
白皮书团队讯，3月31日，全球第五大动物保健公司法国诗华宣布完成新一轮资本重组。根据公告，此次重组吸引了淡马锡、ARCHIMED、美国康地谷物等国际资本入局，与原有股东Bettencourt Meyers家族、Merieux集团等形成“诗华之友”联盟。值得注意的是，诗华管理层在此次重组后依然保留了多数投票权，确保公司战略的独立性与延续性。
而厚朴投资作为诗华亚洲市场的“关键推手”，其三期基金通过本轮股权调整实现退出，预计向LP分配超5亿美元现金，回报倍数达市场平均水平的3倍。而厚朴的退出并非简单套现，而是其“亚洲红利收割”的典型案例——过去6年，厚朴协助诗华在中国组建管理团队、绑定温氏集团等养殖龙头，并推动多起本土并购，最终令诗华亚洲业务营收占比大幅提升，并实现自身利益的最大化。 而在三期基金退出后，厚朴随即宣布对诗华展开新一轮投资，持续看多法国诗华在全球市场，尤其是其在亚洲地区的长期增长潜力。 押注宠物医疗，构建全链路生态体系 据了解，诗华此次重组、融资的核心用途之一，是加速宠物医疗领域的前沿技术研发。其基因编辑疫苗、宠物肿瘤药物（如获FDA有条件批准的犬急性胰腺炎药物Fuzapladib）已进入商业化关键期。此外，诗华正探索将人类医疗技术降维应用于动物健康领域，例如与ARCHIMED合作开发宠物慢性病基因疗法。 “宠物老龄化趋势下，肿瘤、心血管疾病等‘人病宠物化’需求爆发，诗华的技术布局将形成差异化优势。”一位动保行业分析师指出。数据显示，全球宠物医疗市场规模预计2030年突破1500亿美元，其中基因治疗细分赛道年复合增长率高达25%。 当然，诗华的野心不止于产品销售。其正尝试通过“疫苗+诊断+数据服务”构建宠物健康管理生态。例如，与厚朴生态企业合作试点智能冷链配送系统，解决农村地区疫苗分发难题；同时探索宠物穿戴设备数据与疫苗提醒系统的结合，推动订阅制健康服务模式。 “未来动物健康管理将更接近人类医疗的逻辑，即预防、治疗、长期健康追踪一体化。”诗华中国区负责人透露，公司计划3年内在亚洲新增200家宠物合作医院，强化终端服务网络。
提升亚洲战略，中国市场的“三级跳” 长期以来，中国市场的爆发都被视为诗华亚洲战略得以成功的核心因素之一。在厚朴的加持下，非瘟疫情后，国内养殖业集中度快速提升（CR10超40%），诗华通过合资公司嵌入温氏、牧原等龙头供应链，禽苗年供应量超230亿羽份。在宠物板块，其“诗支威”等明星疫苗产品两年销量达16亿羽份，并计划3年内将宠物业务营收占比从15%提升至30%。 同时，政策红利也为诗华扫清障碍——农业农村部近年连续批准其多款兽药注册，而中国兽药GMP升级则倒逼行业技术升级。诗华应对策略明确：一方面通过“诗华大学”与中国农业大学合作培养本土化人才；另一方面将上海研发中心升级为亚洲总部，重点开发针对亚洲流行病的疫苗。 而诗华的终极目标则是成为亚洲动保行业的标准制定者。目前，其孵化场免疫方案已通过必维国际认证，并尝试将中国市场的数字化经验复制至东南亚。例如，在泰国通过并购连锁宠物医院，构建“线下服务+线上问诊”平台，与Zoetis等巨头展开差异化竞争。 “动物健康管理的未来，是成为全球公共卫生体系的基础设施。”诗华CEO Marc Prikazsky的愿景，正在资本与技术的双轮驱动下加速落地。对于中国本土企业而言，诗华的路径既展现了“技术引进-本土化-反向输出”的可能性，也警示需突破跨国巨头的生态壁垒。可以预见，随着宠物经济爆发与生物技术革命交汇，动保行业的竞争已进入“深水区”，而诗华此次重组或许正是新一轮洗牌的开始。